“子母相权论”的提出，源于春秋晚期周王室内部关于货币铸造与流通的争论。据《国语·周语下》记载，周景王二十一年，景王欲铸大钱废轻钱，遭到了其卿士单旗的强烈反对。单旗在劝谏中，首次系统阐述了子母相权思想，这不仅是中国古代最早的货币流通理论，也是世界货币理论发展史上的重要里程碑。

单旗的子母相权论可以认为是一种反通货膨胀（铸币贬值）理论。当时周朝虚弱，天灾人祸不断，周景王采取的是废“轻”作“重”的货币政策。不是为了商品流通的需要，不是因为通货紧缩“民患轻”，而是因为财政的目的，铸造一种名义价值与实际价值相差甚远的铜钱，进行不等价交换，通过贬低铸币内在价值，洗劫人们财产，人们贫穷，而王国财源不畅，必然原取于民，形成恶性循环，最后导致“绝民用于实王府”的后果。

单旗指出周景王铸大钱是不对的。因它违反了古代货币变改的正确做法。古时候，当某种灾害的影响使社会财富量有所变化，这时国家就计量物资与货币之间的比例关系，权衡货币的轻重看其是否适应社会商品流通的需要，以解决因货币轻重不调给商品交换带来的困难。当货币购买力低，商品价格高，人们感到货币太轻时，国家则应扩大重币发行量作为母钱投入流通，并以重币的价值计量轻币的价值一起在市场流通，在物重币轻的情况下，大钱必然是方便流通的主要手段，是为母权子而行。这样就解决了因币轻不适应商品流通的问题。反之，当市场物价低，货币购买力高，物轻币重，人们又感到以重币为主不方便时，国家则应扩大轻币发行量，并以轻币的价值为标准来计量大钱的价值同时在市场使用。这时当然小钱又成了主要的流通手段，是为子权母而行。这样无论市场价格怎样变化，只是调整轻重货币的发行量而并不废除任何一种货币，从而使大小钱并行以方便社会商品交换的需要。而周景王脱离社会商品流通的客观实际，主观盲目地废轻而作重，使人民手中原有的轻币本可以购买的物资化为乌有，这怎能不使人民失资破产呢？

这里讲的“权”，主要是权衡，换算，计算的意思。在单旗的思想认识中，是母权子，还是子权母，究竟谁权谁，主要看哪一种货币最适应商品交换的需要，是市场主要的流通手段。如果市场以重币为主，那就是母钱权衡子钱，反之则是以子钱权母钱。即把使用量最大，流通方便的货币作为权衡其他货币的货币。

根据上述内容，单旗货币思想大致可归纳为以下几点：

1.单旗根据以往的经验认为，改变货币轻重，是客观因素影响的结果。“古者，天灾降戾，于是乎量资币，权轻重，以振救民。”这里，单旗实际上是借用古代的经验来表达个人的看法。他指出，改变货币轻重是有条件的。古时候，只有在发生灾荒，物资与货币失调，价格昂贵的情况下，国家才度量物资与货币的关系，权衡货币的轻重，以更好地发挥货币在促进商品流通中的积极作用。

2.单旗已初步认识到货币作为商品价值尺度的职能。

3.单旗认为，改变货币的轻重，必须适应商品流通的客观需要，必须符合社会消费者的愿望和要求。

4.单旗并不反对改变货币轻重，而是反对周景王脱离客观实际“废轻而作重”，并指出，在社会不需要改变货币轻重的情况下，无论是以重代轻，还是以轻代重都是错误的。

5.单旗认为货币是代表财富的。他明确指出周景王铸大钱，是利用货币变更对社会变相的掠夺。

（节选自：刘亚非：《银行与企业》；赵梦涵：《中国钱币》；霍晓荣：《中国金融》）